独家内参 个股推荐---喜悦投资

【大盘分析】
盘中特征：
周三股指低开低收，大盘继续处于弱势状态。上证指数收盘2705.87点，跌2.65%；深成指收盘9323.38点，跌3.37%；沪深300跌3.76%。两市成交957.6亿元。终盘两市有128只上涨，7只涨停，35只跌停。餐饮旅游、房地产和有色金属行业指数跌幅居前，房地产板块持续走在跌势的前列，对大盘负面影响较大。虽然有少数题材股上涨，但总体上力不从心。

后市研判：
大盘将延续调整趋势，即使盘中有反弹,其力度将有限。近期的技术支撑在2440点附近。

股指跳空低开低走，当日缺口未补。走弱的原因不外乎几点：首先，对于是否继续采取从紧的政策，专家们的意见不一致，市场的预期也较混乱。本周将公布上半年的相关经济数据，多方的信心不足，缺乏上升的动力。相关媒体发表了“维稳”的文章，投资者持谨慎观望的心态，如果没有实质性的有利措施，要从根本上统一认识，恢复信心可能难以一蹴而就。尤其是机构投资者的步调不一致，将导致反弹行情步履艰难。上半年的相关数据等待出台，下半年以及明年的预期也不明确，在没有良好的预期的市场环境里，大资金不作为，游资也以短线为之，反弹行情经常昙花一现。

其次，房地产板块成为近日的重灾区。投资者对未来房价走势有分歧，某些地区对房贷“断供”的担忧进而影响开发商和银行的利益。此外美国房贷巨头处于困境之中，全球金融市场受其波击。“两房”危机究竟还有多大的冲击力，有待继续观察。伦敦有色金属期贷市场价格的波动激烈，国际油价近期也大起大落，间接影响国内A股市场。在周边市场纷纷回落之际，投资者的悲观情节被强化，导致连续两个交易日的下午都有恐慌抛涌出。当然，也有诸如吉林制药这样的股票由于重组，“弃药从钾”，在题材的鼓舞下股价牢牢封住涨停，但在大盘出现系统性调整的形势下，局部个股行情对大盘趋势难有实质性影响。短线连续大幅度下跌两个交易日，短线可能有超跌反弹，但力度将有限，宜对后市采取相对谨慎的态度。

再次，股指中期调整的趋势并没有改变。30日均线构成阶段性压力，沪深股指在30日均线附近徘徊数日，无力收复此线，不进则退。一旦调整，近日多方苦心经营的均线系统又演化成空头排列，再次形成对大盘的反压作用。自6124点以来形成的下降通道继续有效，在没有走出该下降趋势之前，一般以短线超跌反弹的操作手法为主。如果将5月初3786点之后的调整空间与第一波下跌1346点作等量推测，其理论目标在2440点左右，当然这仅作为参考，实际上在跌势中往往会超过多数人的预期，在大盘尚未真正见底之前，持币观望等待也是一种策略。

【后市策略】
谨慎观望，等待更合适的买点。

【板块分析及资金流向】
两市今日的总成交金额为957.6亿元，比前一交易日减少约213.8亿元，资金净流出约95亿。今日市场仍走出大幅下跌行情，和昨日相同蓝筹股板块地产、银行、券商、有色金属、煤炭石油成为打压对象，同时旅游、奥运、传媒、新能源等概念板块也大幅下跌，仅部分农林牧渔及3G概念股走强。上证指数收在2705.8点，跌2.65%。由于今日再次收出中阴，上证指数2566点开始的400点反弹的回调幅度已接近0.809，非常弱势。这样虽然头肩底的右肩形态仍未走坏，但后市的反弹强度已经走弱，控制仓位是重点。

今日资金成交前四名依次是：奥运、地产、农林牧渔、有色金属。

资金净流入较大的板块：3G（+1.7亿）。

资金净流出较大的板块：奥运（-13亿）、地产（-13亿）、化工化纤（-6.7亿）、中小板（-6.5亿）

后市中期热点板块是：无

短期热点板块是：无

　　１.农林牧渔：该板块今日有约2.4亿资金净流出。该板块应注意止盈。净流入较大的个股有：荣华实业、登海种业、永安林业、正虹科技、新中基。

　　２.3G：该板块今日有约1.7亿资金净流出。净流入较大的个股有：中卫国脉、中创信测。

【异动个股点评】
丹化科技（600844）
周三下跌3.92%，投资者可关注该公司项目达产的进度，近期股价表现的较为抗跌，中线投资者可适当关注。

国际实业（000159）
周三下跌3.49%，随着未来70万吨焦炭项目的投产，公司业绩将继续稳步上扬。目前焦炭需求依然旺盛，后期价格有继续上行的可能。近期股价表现的较为抗跌，投资者可考虑逢低参与。

力元新材（600478）
周三上涨2.58%，公司正由一般制造业向电池业转变，镍锌电池、高温电池和高端HEV动力电池是公司未来发展的重点，在原油价格高企的背景下，未来混合动力汽车的发展空间巨大。同时公司股权激励行权条件较高，显示公司管理层对未来发展的强劲信心。近期公司股价走势较好，成交量逐步放大，投资者可积极参与。

吉林制药（000545）
周三上涨9.99%，公司周三公告定向增发收购资产方案已经获董事会批准，收购冷湖滨地钾肥有限公司的相关资产。由于后期市场预期钾肥价格将进一步放开，公司业绩将受此项收购而大幅提升。周三公司股价开盘后即逆市涨停，后期股价仍有上行空间，投资者可积极关注。

【博弈龙虎榜】
量定义——
巨量：超过5千万元
大量：少于5千万大于1千万
少量：少于1千万大于3百万
未注明量：少于3百万

中卫国脉
喜悦投资（www.joystock.com.cn）提示：2家私募大量买入，1家私募少量卖出

西藏天路
喜悦投资（www.joystock.com.cn）提示：1家私募少量卖出

华业地产
喜悦投资（www.joystock.com.cn）提示：1家私募少量卖出

上实发展
喜悦投资（www.joystock.com.cn）提示：2家机构少量买入，2家机构大量卖出

国旅联合
喜悦投资（www.joystock.com.cn）提示：1家私募少量卖出

深高速
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新赛股份
喜悦投资（www.joystock.com.cn）提示：1家私募少量买入，2家私募少量卖出

大冷股份
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长城股份
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北京旅游
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【私募荐股】
青岛金王（002094）公司是目前亚洲规模最大综合实力最强的蜡烛制品生产商，主要产品包括新型聚合物基质复合体烛光材料系列产品、玻璃工艺制品、新型环氧树脂系列产品等5大系列，产品品种型号达38000多种。现是美国沃尔玛、瑞典宜家家居、法国家le福等26家世界500强企业日用消费蜡烛类产品的主要供货商公司，出口额已经连续五年行业第一。公司公司在韩国、美国和越南建立了3个生产销售基地。通过改变募集资金的投向在越南建立了子公司，项目达产后将使公司产能提升50%，越南宽松的政策、较低的税收及劳动力成本也将再次提高公司的盈利能力。同时公司金王商标 “Kingking”已在22个国家和地区正式注册，为提高国内市场的占有率公司拟通过高端精品店的形式在全国中心城市的商业中心设立21家分店，公司还投资3600万元收购利津森化40%股权（该公司生产装置原料处理能力36万吨/年），为公司未来产能扩张提供了充足的原材料供应保障，发展前景看好适当关注。

国脉科技（002093）公司是一家专业为电信运营商提供电信网络技术服务及系统集成业务的第三方电信服务提供商。为电信运营商提供电信网络技术服务和系统集成业务整套解决方案，由于电信网络技术服务毛利很高，一直是公司的核心业务。而因为有着明显的人力成本优势，在一些项目招标议标过程中，同样的产品服务公司给出的报价基本是国外设备厂商40%，大大提升了竞争力。公司当前的大部分业务在福建省内，省外业务主要是系统集成。根据公司的发展战略，发展重点将是把业务拓展至省外。前期公司在获取美国JUNIPER、Packet Design公司全线代理服务业务后，逐步终结停止原有低端的系统集成业务合同，而大力推广网络技术服务，业务量的扩大并未改变公司接近90%的毛利率（因为网络技术服务业务贡献毛利达94%），我国主要电信运营商均是国有控股公司，如果已有稳定合作伙伴，决策者一般不愿意冒险更换服务提供商，公司的先发优势也保证了公司经营的稳定，3G的推广都公司发展助力非常，适当关注。

闽东电力（000993）公司主业从事闽东地区的电力（宁德俗称闽东，位于福建省东北部，处在“三通”最前线）、自来水供应业务，是当地唯一以经营发电为主营业务的集团化公司。公司旗下十一家发电分公司（控股公司）下属十九座发电站分布覆盖了宁德市大小城区，公司还投巨资进行闽东水电站新三级扩建工程，是目前公司最大的投资项目，去年年底再度投入生产后年发电量接近2亿千瓦时。公司还控股福州闽东大酒店，收入稳定，而公司控股95%的宁德市自来水有限公司和控股70%的宁港自来水有限公司负责为宁德市区供水，已成为公司未来利润新的增长点。值得注意的是公司还参股厦门船舶重工股份有限公司32%股权，福建福宁船舶重工有限公司30%股权。其中厦门船舶重工股份前身为海军第103工厂，可从事建造集装箱货船、成品油船、浮船坞、游艇、军用登陆艇、捞雷船及工程、科研专用船舶等，厦船重工船台周期达到103天，比原先缩短136天，是中国大陆最现代化的造船厂之一。而随着两岸三通的进程推进将会为公司带来难得的发展机遇，适当关注。

峰火通信（600498）公司是中国通信基础设施建设的主要设备供应商和全面电信解决方案供应商之一，光纤年度销量超过200万公里。公司通过收购南京华新藤仓光通信有限公司50.1%股权，使公司的光纤产业化规模再次提升，同时公司还在全国三十多个省会城市设立了办事处，在全球还设立了十多个办事处，覆盖了非洲、南美、中东、东南亚、俄罗斯及东欧等通信行业增长较快的地区，是我国唯一一个在国外拥有完备的市场营销网络的光纤光缆企业，优势明显。公司当前持有广发基金管理公司2000万股股权（占到了该公司总股本的16.67％成本1元/股）面临大幅升值，此外公司控股股东武汉邮科院是TD-SCDMA产业联盟成员，电信重组已在稳步推进，3G牌照已经下发，作为重组后实力最强的新中国移动，发放3G牌照便是TD-SCDMA，公司未来发展非常值得期待，可适当关注。

东安动力（600178）公司是我国最大的微型汽车发动机开发及生产企业，是国家政策重点扶持的512家国有大型企业之一，现拥有国家级的技术开发中心，具有独立的发动机技术开发能力，在国内微型汽车发动机市场上占有举足轻重的地位。公司第一大股东是实力雄厚的中国航空科技工业股份有限公司公司，该公司是目前中国唯一一家具有开发和批量生产能力的直升机制造商，作为我国航空科技的中坚，为公司带来了发展空间和技术支持。公司前期还通过新建一条DA468QL1/471QL发动机曲轴生产线，达到了每年10万台该种发动机配套能力。值得注意的是公司研究开发中心正在研制环保型电喷发动机，未来随着环保意识的加强，对汽车尾气排放的技术要求也越来越高，因而对发动机性能也提出了更高要求，该产品将有极好的发展空间，适当关注。

中国服装（000902）通过资产重组，公司新大股东汉帛（中国）有限公司（该公司系港商独资企业，隶属汉帛集团，目前是国内最大的女装生产企业，产品主要外销欧洲、美国和澳洲，其出口额在服装业内排行每年都位居前列）入主后，对公司业务和资产进行整合，通过剥离低效资产和非主营业务资产，注入优质汉麻类资产、麻类服装面料印染资产、品牌经营以及服装生产等资产。为公司带来了核心竞争力，发展前景广阔。公司还投资百纷网络。百纷网络是全球首家情景式、专业服装B2C电子商务平台。公司将充分整合产业资源和行业优势，利用互联网络技术建立百纷平台，为国内品牌乃至世界品牌服装开辟第二个销售空间。由于百纷网络刚刚起步，对公司的影响尚难以预计。大股东还承诺未来将对公司业务和资产进行整合，注入技术含量高、市场前景好、盈利能力强的优质汉麻类资产、麻类服装面料印染资产、品牌经营以及服装生产等资产，公司基本面有望得到近一步改变，适当关注。

【市场传闻】
外电报道：眼下中国政府身陷于自己制造的政策泥潭里，在抗击全球通胀的斗争中面临着越来越大的失利风险。政府继续控制人民币汇率，加上在政治上做出的加快经济增长的承诺，这些都削弱了政府今年应对通胀的能力和意愿。对物价上涨的苍白回应有可能会刺激通货膨胀的恶性循环，这在过去曾导致政治动荡。如果中国的经济不降温，那么中国对原材料的需求可能会推高全球的通胀水平。

近日消息报道称：因舆论批评其他国有银行向海外投资者低价售股，中国农业银行可能推后在其首次公开售股（IPO）前，引入海外战略投资者的计划，并且IPO可能最早于明年初进行。通过求证、农业银行总行新闻处相关人士表示，农行上市正在顺利推进中，但并未获悉报道中所提到的消息。农行上市的方案还在论证，在方案尚未获批的情况下，后续工作还无法确定。  

近日有传言称：由于塑料原材料价格近期的上涨佛塑股份（000973）4月份公布的业绩预增300%至500%的公告可能会稍加调整，通过求证、佛山塑料集团股份有限公司，公司证券部的一位工作人员表示：塑料原材料价格的上涨虽然给公司带来了一些压力，但应该不会对中期业绩产生什么影响。

近日有传言称：红星发展（600367）内部员工透露贵州化工股业绩暴增。公司产品中硫磺价格上涨数倍，以及新项目下半年上马，给公司业绩增长增加动力，同时公司公告2008年中报预增。通过求证、上半年公司业绩增长主要来自硫磺产品的贡献，二氧化锰的价格回暖也是另一个小方面，硫磺价格从年初的3000元左右，到上半年的最高峰5800元~5900元，涨幅近1倍，但近期价格有所回落，虽然年初的雪灾对公司经营的产品价格有一定影响，但2季度产品价格不断上升，还是给公司带来盈利，但并不像传闻中所言上涨几倍，现阶段预计涨幅在50%以上。公司下半年并没有新的项目投产，现阶段也没有投资新项目的计划。

近日有传言称：江苏阳光（600220）是国内最大太阳能上游资源企业，拥有丰富的多晶硅原料，二者主营业务具有互补性。通过求证、公司证券部人员称，对于该消息，公司现在还没有任何消息，高层管理人员操作我们不清楚，但现在还没有这方面的计划。对于中报预期，由于现在资料还没有完全统计出来，所以具体是预增还是预亏现在还不能确定。对于今年10月份即将投产的多晶硅项目，公司占有65%的股份，这将会给公司下半年业绩带来丰厚的收益，但具体影响有多大，还要等待具体数据出来。公司上半年经营状况稳定，并没有受到通货膨胀的影响。

近日有传言称：酒钢宏兴（600307）欲收购山西中宇钢铁，收购后酒钢集团翼城钢铁公司钢铁产能将达到800万吨。通过求证、公司证券部工作人员称，公司现在中报还没有统计完，具体时间现在也不清楚，但完毕之后一定会及时公告。目前还没有预计盈亏的情况，但相对来说业绩较稳定。今年上半年以来，矿石价格一路增长，给公司生产成本带来了一定的压力，公司产品价格也一直在上调，从年初的4000元至5000元上升到现在的5000元至6000元不等，不同产品上浮程度不一，最高上浮近20%。对于前期公告的与哈萨克斯坦国国际矿产资源公司共同组建合资公司一事，目前还处在向国家报审阶段，具体实施和开建方面还没有计划。公司前两年投产的项目，现在还没有达到预定的产出。至于传闻中收购山西中宇钢铁，具体操作方面应该是公司高层在运作，现在没有这方面消息，请投资者不要轻信，一切请以公司公告为准。

国有资产监督管理委员会网站显示：中国神华集团上半年煤炭产量1.324亿吨，较上年同期增长16%。

中国石化旗下天津石化公司管理人士周二称，公司计划于9月份关闭炼油进行检修。其中一位管理人士称，这家日原油加工能力为10万桶的天津炼油厂将整 关闭45天。中国石化计划对该炼油厂进行扩建，并已与沙特基础工业公司签订协议，合资建设该炼油厂年产约400万吨石化产品、价值25亿美元的一体化项目。

【今日重要新闻】
深交所报告指出管理层过多干预股市影响负面

深交所报告认为，正因为行政权力对证券市场的全面干预，不仅使上市公司成为中国最为稀缺的资源，也造就了现有的股市文化及种种负面的股市行为。

　　深交所综合研究所法律研究小组7月16日在深交所官方网站上发布的一份名为《2007年证券市场主体违法违规情况报告》指出，造成或影响2007年市场主体违法违规的因素包括立法欠缺、执法不力；另外行政监管承载过重，不堪重负也是重要的因素。

四因素导致证券市场主体违法违规

　　该报告将造成或影响2007年市场主体违法违规的因素归结为法律因素、市场因素、主体因素和监管因素四个方面。

　　其中法律因素包括立法、执法、司法三方面。立法上的欠缺，直接导致了相关领域违法违规活动的猖獗；执法不力是导致违法违规现象屡禁不止的重要原因；司法因素主要指对违法违规民事、刑事法律责任的追究乏力。

　　市场因素是指证券市场本身滋生违法违规或影响违法违规行为发展的因素。2007 年比较突出的市场因素包括：全流通、流动性过剩、股市震荡等。

　　主体因素是指各类市场参与者从事违法违规行为的动机或可能被违法违规者利用从事违法违规行为的因素，具体包括上市公司、大股东、高管、证券公司、基金公司等违规主体的违规动机和投资者因素等。

　　监管因素是指在行政监管、自律监管和社会监管方面存在对违法违规行为制约不足的体制性问题。

行政权力干预造成股市负面行为

　　报告鲜明地指出，证券监管机构对证券市场实行集中统一的领导。在缺乏必要权力制约机制的状况下，证监会监管的内容和范围不断扩张，包括行业准入、业务审批、发行审查、上市监管、违法查究、风险处置、投资者教育和保护等。证监会还享有相当独立的立法权和规则制定权，并监督和指导交易所业务规则的制定。除此之外，证监会还承担着市场发展、平抑股市、“救市托市”等特殊职责。

　　行政监管承载过重体现在：（1）监管机构对市场的干预无限扩张，超出行政力量应该调控的范围、层次和力度，不仅没有弥补市场机制缺陷，反而妨碍了市场机制作用的正常发挥；（2）由于制定法规政策的失误和实行措施不力等原因，出现监管无效的情形；（3）由于法律制订和监管执行之间的落差，造成投资者和市场参与者的心理预期错位，许多本该纳入监管范围的违法行为游离于监管之外，而部分监管资源被消耗在无谓的灰色区域中。

　　报告认为，正因为行政权力对证券市场的全面干预，不仅使上市公司成为中国最为稀缺的资源，也造就了现有的股市文化及种种负面的股市行为。

自律监管缺失导致行政监管承载过重

　　报告指出，我国的自律监管职责几乎全部集中于交易所，缺乏必要的层次。由于交易所在履行自律监管职责之外，还需承担组织交易、维持交易系统正常运作等其他职责，仅仅依靠交易所一己之力，难以及时有效地发现全部的违法违规问题。

　　另外，由于监管力量和监管手段的制约，自律监管通常以比较柔性的道义劝说、质询、谴责等方式进行，监管的刚性和震慑力不足。

唐建“老鼠仓”事件并不少见

　　在总结证券市场违法违规行为时，报告特别指出，利益冲突类违法是本年度券商、基金公司违规的新焦点。

　　2007年，券商、基金公司违规的案例虽然只有联合证券宋华峰和上投摩根唐建两起个案，但在业界和舆论界却反响巨大。

　　报告认为，事实上，类似被查处案件的利益冲突在业界并不鲜见，例如在不同时段为不同级别的会员提供研究报告，事先购买或推荐利益相关者购买再发布研究报告，发布研究报告为主力打压吸筹拉高出货服务，透过防火墙为自营部门提供股票信息，基金经理自建”老鼠仓”谋利，利用公募基金的力量拉抬股价为利益相关者谋利，等等。由于“潜规则”的存在以及缺乏有效的举报纠察机制，常见的利益冲突违法只有依靠“偶发”的举报或媒体曝光才得以进入监管机构的视线。

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