独家内参 个股推荐---喜悦投资

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【大盘分析】
盘中特征：
周一沪深股市低开震荡，弱势企稳，上证综指盘中创出2693点调整新低，午市略有回升，最终收盘报2736.10点，下跌12.33点，跌幅0.45%，深成指收盘报9370.78点，下跌65.43点，跌幅069%。两市共成交629亿元，减少347亿元，再创近两年的新地量。从盘口看，海博股份、界龙实业等上海本地股以及西单商场、中体产业等奥运概念股表现活跃，而中国石油盘中探底14.80元，再创新低。最终两市共有24只个股涨停，7只个股跌停，个股涨跌比约为3：2.。

后市研判：
根据目前行情，短线大盘仍显疲弱，市场缺乏激情和斗志，后市仍将继续震荡盘跌，持续探底。

首先，从周一盘中表现看，市场走势仍然疲弱，交投十分清淡，成交量萎缩到只有629亿元，再创近期新低，市场处于半冻结状态。即便下午大盘回升，走势也很勉强、犹豫，缺乏明显的反弹动力。

其次，由于周一是6月份的最后一个交易日，也是基金的上半年结帐日，因此股指下午的回升多少有一点机构护盘的成分，加上成交量本身就很小，因此不多的资金投入，指数就很容易企稳。

但是，这个因素到周二就不复存在了，短线企稳也是对上周五行情暴跌的技术性修复，从后续看，如果市场没有新的催化剂因素，弱势格局将继续维持。

再从盘口看，盘中上证综指创出调整新低，中国石油创出上市以来的新低，从这两个因素看，大盘弱势仍可见一斑，因此弱势格局延续，继续震荡盘跌。

【后市策略】
谨慎观望，轻仓应对，阶段性机会尚未出现。

【板块分析及资金流向】
两市今日的总成交金额为629.3亿元，比前一交易日减少约346.4亿元，资金净流出约0.27亿，进出基本平衡。今日市场总成交金额再创新低，显示观望心态增加，同时恐慌情绪有所收敛，旅游、奥运、农林牧渔走势较强。上证指数收在2736.1点，跌0.45%。我们认为短期下跌空间非常有限，但指数在2630-2900范围的筑底仍未完成，仍需通过控制仓位来抵抗底部的震荡。 上周五提到有色金属、农林牧渔一周均有14亿资金净流入，提醒重点关注。奥运概念有短线机会，但追高有风险。

今日资金成交前四名依次是：奥运、地产、化工化纤、银行。

资金净流入较大的板块：奥运（+7.6亿）、旅游（+2.3亿）、地产（+2.1亿）。

资金净流出较大的板块：银行（-3.1亿）、有色金属（-1.6亿）、电力（-1.6亿）

后市中期热点板块是：农林牧渔、有色金属

短期热点板块是：奥运

　　１.奥运：该板块今日有约7.6亿资金净流入。上周有连续两日有较大资金进入该板块的记录，注意该板块抄做的是概念性题材，可以短期关注。净流入较大的个股有：中体产业、中青旅、中信国安、北京旅游、西单商场、冀东水泥、中国国航、首旅股份、北京城乡。

　　２.有色金属：该板块今日有约1.6亿资金净流出。上周有连续三日流入18.7亿资金的记录，仍是具有人气号召力及国际期货价有创新高动力的板块,重点关注。净流入较大的个股有：海亮股份、百利电气、包钢稀土、江西铜业。

　　３.农林牧渔：该板块今日有约1.9亿资金净流入。上周有连续三日流入19.7亿资金的记录，是具有人气号召力及抗通胀的板块,重点关注。净流入较大的个股有：丰乐种业、登海种业、顺鑫农业、敦煌种业、新
中
基。

【异动个股点评】
川大智胜（002253）
周一上涨10.01％。公司风险集中在民航空管领域的发展速度，由于目前国际知名厂商已经处于垄断地位，而且产品认证时间较长，短期之内公司在民航空管领域的发展速度可能受到抑制，目前公司股票估值较为合理，投资者可适当关注。

广州冷机（000893）
周一上涨10.00％。前期6月12日，我们推荐过此股。公司6月6日公告，第二大股东将国有股权全部转让给第一大股东广州东棱实业集团有限公司。在完成股权收购之后，东棱实业拟用下属公司植之元公司100%股权与广州冷机现有资产整体置换，置换完成之后广州冷机的主营业务将由现在的制冷设备生产与销售转为大豆油脂和豆粕的加工销售。植之元公司加工能力在华南地区居于首位，2008年一季度净利润为6679.9万元，而广州冷机同期净利润仅有1197.23万元。前者接近后者6倍，按照此比例来算，每股收益在置换之后达到0.75元，目前股价已经连续上攻，短期回调之后可以再参与。

界龙实业（600836）
周一上涨9.99％。近日据香港文汇报报道，上海迪士尼乐园项目尘埃落定，目前确定的选址为浦东新区川沙镇以及相邻的南汇区；园区面积据悉达十平方公里，约为香港迪士尼乐园面积的8倍。迪斯尼是股市上屡受热捧的故事，据统计当年香港市场股票因为迪斯尼项目的故事最高出现过7倍的涨幅。界龙实业主营业务主要是两块一块是印刷业务，另一块是房地产，其在川沙镇有超过300亩的土地储备，被称为“米老鼠的邻居”，如果迪斯尼项目落户川沙，公司必将受益巨大，建议投资者密切关注消息面，适当时机介入。

晋亿实业（601002）
周一上涨10.06％。预计公司2008年中期实现净利润同比增长100％左右。业绩预增的主要原因在于公司外销业务扭转毛利下滑的局面，子公司扭亏持平，中标高铁扣件业务，形成新的利润增长点。公司3月份中标宜万铁路1.95亿元订单，据估计，在十一五加快铁路建设提速期间，高铁紧固件市场份额约为300亿元，公司目前已经在多条铁路采购项目中中标。公司作为国内紧固件行业的龙头企业，必将受益于国内重点工程的建设。但是从估值来看，公司目前估值较高，风险较大，建议投资者观望。

【博弈龙虎榜】
量定义——
巨量：超过5千万元
大量：少于5千万大于1千万
少量：少于1千万大于3百万
未注明量：少于3百万

锦州港
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香梨股份
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丰乐种业
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北京旅游
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广州冷机
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咸阳偏转
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天茂集团
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【私募荐股】
兴发集团（600141）公司是湖北省85家重点大型国有企业、宜昌市10家重点大型骨干企业，是国家统计局公布的中国化学原料及化学制品制造业最佳效益企业。主营无机磷酸盐系列产品开发与产销，是华中地区最大磷化工生产基地，综合竞争实力居中国国内同行业前列，其中磷化工产品70%用于远销30多个国家和地区。公司还通过收购磷矿，保证自用供应，现公司磷矿保有储量约700万吨。喜悦投资提示近两年以来，国际磷矿石、硫磺、磷酸二铵的价格不断上涨，而国内磷化工由于受政策压制，整体价格升幅并不高，随着和国际价格接轨，公司业绩将因此而出现大幅增长。近期公司决定收购宜昌市葛洲坝化工有限公司所持扬州市葛洲坝化工有限公司全部股权，同时控股子公司神农架武山矿业有限责任公司也将收购葛洲坝化工部分磷化工资产，此次收购完成后，公司将在长江三角洲打造重要的食品级磷酸生产基地。公司人士表示将工厂设立在市场最前沿，非常有利于优化公司国内发展战略布局，进一步推动跨区域战略扩张，发展前景相对乐观择低关注。

北京旅游（000802）公司是首都知名旅游公司，通过发展摸索，公司剥离了赛阳水泥厂等，剥离部分不良资产，优化了公司资产结构。收购了武夷山国际花园酒店30%股权等方式，大幅提高了公司资产质量。现已确立了以酒店服务管理、旅游景区管理和金融投资作为公司未来发展的三个引擎，）而公司所处旅游行业具有投资少、回报稳定，资源垄断性强，劳动密集等特点，将在奥运期间大幅受益，北京旅游产业将进入一个快速的良性发展时期。喜悦投资提示公司拥有门头沟“两山两寺”（灵山、妙峰山、潭柘寺、戒台寺）景区的经营权，还拥有景区内住宿、娱乐、体育游戏等各类服务设施，特别是门头沟区招待所地理位置优越，位于门头沟区商业中心，土地面积11168平方米，通过装修现已加盟速8酒店连锁，利润收入稳定增长，并与北京市“两轴两带多中心”发展规划中的西长安街延长线、西部生态涵养带及门头沟新城一同成为公司未来重点发展的基地，奥运期间跟踪关注。

雷鸣科化（600985）公司主导产品水胶炸药销量位居全国第一（约占50%的份额）， 而且其安全性能要优于美国杜邦公司同类产品，在我国的交通能源等基础设施建设， 有着了广阔的市场空间，随着公司产能的扩大，主营业务的盈利能力不断获得明显提升。喜悦投资提示公司是淮北矿业集团控股的惟一上市公司，公司有望依托集团的支持，介入煤化工方面拓展公司的业务领域。同时淮北矿业有整体上市的构想，民爆行业性质特殊，民爆行业普遍存在小、散、低现象，在很大程度上制约企业的安全生产。国防科工委倡导调整重组并对优质企业重点扶持改造作大作强，有望在政策力推的行业整合中脱颖而出，现公司已先后重组雷鸣红星、安庆爆破、明光爆破等公司，值得注意的是四川震灾后，留下数十万幢危房急需爆破，作为国内民爆行业龙头将大幅受益，近期上行趋势稳健，可短线关注。

金陵饭店（601007）公司是国内具有国际影响力的民族品牌酒店。公司综合实力排名南京市五星级酒店第一名，并是经国务院批准成立的全国首批涉外旅游饭店之一，目前在南京市有八家五星级饭店，其中金陵饭店客房总数占全市五星级饭店客房总数的20.25%。同时公司参股的金陵酒店管理公司现签约管理的酒店共计66家，其中53家为高星级酒店，13家经济型酒店。即将开业的酒店为5家，正在建设中的酒店11家，随着管理酒店的增多，已经成为公司新的利润增长点。喜悦投资提示公司还对金陵饭店进行了扩建，新的扩建工程总建筑面积约13万平方米，新增135间套房以及4万平方米字楼，每年预期带9000万元的净利润。同时公司拥有金陵置业发展有限公司30%股权，还计划积极开展资本运作，通过收购，控股参股，租赁经营资产状况优良，经营业绩稳定的高星级酒店，进一步扩大资产规模。值得注意的是江苏目前是全国最大的保险市场，近期公司以自有资金3000万元作为发起人，参与筹建设立紫金财险（占注册资本17亿元的1.76%），良好的市场成长环境将公司带来稳定的投资收益。近期超跌严重，逢低关注。

锦江投资（600650）公司是上海大型资产投资集团，公司奉行多元化扩张战略，原有三大主业酒店投资、酒店管理、餐饮业务，长年保持着稳定增长。而通过和控股股东锦江国际集团资产置换，公司还介入了汽车服务和现代物流这两大新产业，旗下锦江汽车目前是上海市租赁车市场的龙头，在国宾和大型国际会议接待用车市场排名第一，旅游大客车接待境外旅游团队人数排名第一（统计资料显示公司国宾接待车辆数量占包车、商务、租车市场份额的30%），出租车业务在上海出租车行业排名第三。旗下的锦海捷亚国际货运则是一家在全国拥有32家分支机，网络遍及全球的知名货运代理企业，其中空运代理位居全国第二，在浦东国际机场国际货运站和东航货运站中的市场份额始终排名第一，新资产已为公司带来了稳定的收益增长。喜悦投资提示根据公司发展规划，未来公司将重点发展酒店管理与餐饮业务，受奥运以及紧随其后的世博会影响，入境游人数的增长将保证锦江高星级酒店的平稳发展。而公司未来最大的发展潜力来源于冷链物流方面。锦江集团全资拥有的上海食品集团旗下冷库近10万吨，占上海冷库总量的30%，去年以来，公司已先后收购了集团拥有的尚海、吴泾、吴淞三个冷藏库，现拥有冷库7.3万吨，占上海冷库总量的20％。公司还计划扩展高档低温冷藏业务，如冷藏药品、化学品、其它特殊需求（目前此业务毛利率约35%），此外公司持有国泰君安6100万股，潜在投资收益可观，盘面上攻在即可适当关注。

【市场传闻】
国际著名投资家罗杰斯近日提到，中国经济暂时遇到了一些困难，但这改变不了中国经济大的走势，中国仍是令世界瞩目的活跃经济体，他坚定看好中国经济发展。“对投资者而言，这是个好国家，也是个好时代，”罗杰斯说，“中国是世界上最活跃的经济体，所以大家都很关注。”提到近期的中国股市，罗杰斯说，中国股票市场已经具有很强的投资价值，从中长期中国经济发展趋势讲，应该坚定看好中国的股市。他说，中国股市正在按资本市场规律发展，会不断成熟起来的。中国资本市场健康发展也会给世界以很大的信心，有远见的投资者都会看好中国新兴的资本市场。罗杰斯还说，两岸关系进入一个和平的时代，这有利于两岸资本市场的互动发展，两岸资本市场的前景十分光明。

从深交所获悉的，深交所主板和中小板公司要在8月31日前完成今年半年度报告披露工作凡预计不能在8月31日前披露本次半年报的公司，应在8月15日前提交书面说明，并公布未能如期披露本次半年报的原因、解决方案和延迟披露的最后期限。这些公司的股票及其衍生品种将从9月1日起停牌，公司及相关人员也将受到深交所公开谴责。红岭内参提示深交所要求，上市公司在本次半年报中披露公司持股5％以上股东自愿追加延长股份限售期、设定或提高最低减持价格等股份限售承诺的情况。 对中小板公司，深交所还鼓励在7月31日前披露半年度业绩快报，并要求他们在本次半年度报告中对2008年前三季度的经营业绩进行预计，有预告往往意味着机会。

联通集团日前发布重组进展公告，提到尽管延迟向股东发放重组通函，但联通和网通合并的整体时间表并未推迟，联通有信心在9月底前将其正式重组方案提交股东大会批准，按照6月2日公布的重组时间表推进。据公告称，联通已和网通对口组建了19个部门联合工作小组，围绕合并后新联通的发展战略开展工作，中介机构也在按照资本市场的要求准备交易相关公告，符合预定时间表的安排。联通表示已经和电信就全国范围内的C网业务、资产进行清查，同时配合中国电信开展财务、网络、业务等方面的尽职调查，待股东大会表决通过且获政府批准后，即进行CDMA网络的交割和付款等事宜。对于外界盛传的联通总部已经有240人正式调往电信的传闻，联通集团表示，目前网通、联通、电信的人员融合尚未开始，联通一部分人员作为C网联合工作组的成员，被借调到中国电信工作，但正式的人员调动需在政府批准后才开始。

中国移动发言人近日正式表示：苹果公司将iPhone引入中国市场的最大障碍已经被清除。该发言人称，苹果公司已经不再坚持其收入分成政策。

近日有传言称：滨海能源（000695）泰达集团将整合旗下控股企业的资产，滨海能源将进入泰达的重组队伍。因为目前泰达系还没有上市的资产包括渤海银行、渤海证券、渤海财险，这些都是金融类的公司，从剥离非金融类资产并让壳的角度来看，滨海能源很有可能会被借壳上市。通过求证、滨海能源公司董秘称，滨海新区是国家重点金融改革和创新的地区，对于国家政策，公司会积极配合，加大公司发展力度，至于重组传言，公司没有这个计划，重组的消息完全属于谣言。

越南政府26日发布的数据显示，受食品、房屋和运输成本上涨推动，越南6月份的消费者价格指数（CPI）比去年同期增长26.8%，创10逾年来的最高水平。

安赛乐米塔尔、湖南华菱集团和湖南华菱管线股份有限公司（华菱管线）之间的合作取得新的进展。三方将合资建立年产120万吨碳钢板材的Valin ArcelorMittal Automotive Steel公司。合资公司产品将包括冷轧钢、合金镀锌钢和纯锌镀锌钢。合资公司的建立还有待监管部门审批。华菱管线将拥有合资公司34%的股份，安赛乐米塔尔和华菱集团将各自拥有合资公司33%的股份。新的合资钢铁厂将位于华菱管线子公司涟源钢铁有限公司旁边。涟源钢铁将为其输送热轧钢。

全国工商联房地产商会会长聂梅生发表主题演讲时提到一个观点：原来的严控政策不能放松，已经取得了成绩，房价开始局部下降，继续严控房地产，直到房价下降到负增长为止，甚至下挫30%—40%，这一轮调整才可以停止。

近日有传言称：万好万家（600576）公司今年上半年收益1.246亿，每股收益达0.57元。通过求证、公司证券部一位人士表示：公司还没有披露任何中报预测公告，因此这个消息不准确。目前公司的一些财务数据还没有统计出来，待统计出来后，公司会及时在上证所网站披露。另外，公司3月份公告以1.59亿元转让瑞安国际大酒店53.06％的股权，扣除相关成本后，为公司带来了2000多万元的税前收益。

近日有传言称：长丰汽车（600991）内部传出今年中报很可能要推出上市4年来首次高比例分红及送配方案，最新的消息是10送2转6派1元。通过求证、公司证券部员工称，公司现在并没有这方面的消息，如果市场对高送转有强烈要求，公司可能会根据实际情况有所考虑，一切内容公司都会发公告，至于重组事宜，公司暂时没有接到这方面的消息。

本周二级市场共有28家上市公司的限售股解禁，解禁数量为9.04亿股。按最新收盘价计算，下周的解禁市值达到93亿元，解禁类型仍以股权分置限售股份为主。其中解禁市值超过10亿元的品种有西部矿业、宁波银行、金地集团、紫金矿业、中联重科、金钼股份、南京银行、山西焦化和锦州港。

2008年度亚洲银行三百强排行榜揭晓，日本三菱东京UFJ银行、中国工商银行、中国建设银行名列三甲。中国银行业表现亮丽，总纯利增长76％，并首度超越日本盈利称冠亚洲。中国的银行在十强中占了五席，改变亚洲银行业的势力版图。

韩经济深陷危机，国际原油价格再创历史新高，收盘价首次突破每桶140美元关口。韩国媒体评论，世界高油价已让韩国经济深陷危机当中，韩专家分析，韩国经济已到最糟糕程度。韩国对原油依赖度较高，韩国经济增长率今年可能连4%都不能到达。万事达卡国际组织面向亚太地区13个国家的第二季度消费信心指数调查显示，韩国只有27.7分（第12位），远低于标准值100分，接近金融危机当时的水平（26.1分）。另根据美国《国际先驱论坛报》报道说，日本5月的通胀率高于1.4％的市场预期。是1998年3月以来最高的。油价、粮食价格上涨也压缩了企业的利润空间，影响了消费者信心，使日本的货币政策面临更复杂的局面。日本经济学家表示，如果日本银行提高利率以对抗通货膨胀，那会进一步损害日本经济。

泰国100%B级大米报价为每吨760～810美元，约合人民币每斤6元，而国内米价仍维持在每斤1.8元左右。热钱的本质是追逐利润，在全球28个国家出现粮荒，全球粮食储备已经降至35年来的最低水平之际，作为世界上人口最多、粮食生产量最大和消费量最大的国家，中国已经不可避免地成为热钱追逐的对象。日前，一份有关我国的农业（粮食）安全体制漏洞的调查报告上交国务院，提到三倍价差催生投机，中国粮食警惕热钱。

【今日重要新闻】
A股半年大跌48%居全球最差 1038个股跌逾4成

    本周一沪综指再跌12.33点，连续第二个交易日创出近十六个月以来的收市新低；同时全月累计跌幅达
到20.31%，创近十四年的最大月跌幅纪录，并以此结束了A股市场2008年上半年的交易。

　　统计数据显示，截至本周一，上证综指半年累计跌幅高达48%，该跌幅不但远远超过了美国股市这样的成熟市场，也超过经济全面恶化的越南市场，成为全球表现最差的股市。半年以来，A股市场共有617只个股被腰斩，跌幅超过四成的个股更是多达1038只；另外，在1543只有交易记录的A股之中，半年以来仅有78只个股累计上涨。

　　从总市值来看，深沪两市从去年底时32.71万亿元的总市值，跌至当前17.80万亿的水平，总市值蒸发了接近15万亿元。其中，沪市静态市盈率从去年底时的60倍，下降为当前的20倍。

　　此前，据中央电视台联合几家网站作出的调查显示，从2007年1月1日起至2008年6月份，参与调查的七十五投资者中，亏损者的比例达到了92.51%，盈利的投资者仅有4.34%，勉强保本的投资者为3.15%；如此大范围的亏损，即便在过去漫长的熊市中，也极为罕见。而我们针对草根阶层的粗略统计显示，今年上半年更是几乎没有盈利的投资者。

　　作为当前A股市场上最重要的投资力量，基金业同样在劫难逃。粗略估计，2008年上半年国内基金业总体亏损高达一万亿元；其中，187只股票型基金之中，今年以来共有45只净值缩水超过四成，其中跌幅最大的友邦华泰上证红利ETF基金跌幅超过了五成，甚至表现最抗跌的东吴价值成长基金净值缩水幅度也超过了两成，整体平均缩水幅度高达37%。

　　扣除期间股改复牌个股，今年上半年两市前十大涨幅个股包括：登海种业(002041)涨111.75%、冠农股份(600251)涨109.07%、隆平高科(000998)涨99.76%、盘江股份(600395)涨87%、敦煌种业(600354)涨68.84%、金牛能源(000937)涨58.29%、中国中期(000996)涨55.19%、广州冷机(000893)涨46.67%、远望谷(002161)涨46.65%、丰乐种业(000713)涨46.43%。

　　两市前十大跌幅个股包括：ST东盛跌76.40%、*ST迈亚跌76.15%、*ST中钨跌75.96%、ST金泰跌74.54%、南方航空(600029)跌74.52%、ST宏盛跌73.68%、澳洋科技(002172)跌73.56%、冠福家用(002102)跌71.39%、中船股份(600072)跌71.29%、宏达股份(600331)跌71.16%。

　　两市最抗跌的五个行业包括：采掘行业跌24.41%、石化行业跌26.78%、农林行业跌31.22%、医药行业跌37.26%、商业行业跌38.97%。

　　两市前五大跌幅行业包括：建筑行业跌56.51%、水电行业跌54.53%、地产行业跌54.39%、金融行业跌52.57%、金属行业跌52.11%。

　　造成本轮大跌的原因，首先在于此前股市泡沫的过度积累。盘点2007年，上证综指全年共上涨96.66%，意味着A股市场成为当年全球表现最强的股市；期间，上证综指最高曾见6124.04点，较2005年A股牛市启动前的历史最低点998.23点上涨超过5倍。

　　其次，外围次贷危机及其后逐渐暴露出来的包括中国在内的全球经济衰退、同时陷入通货膨胀的恶性循环，也是打击A股市场表现的重要原因。期间，美国股市较去年高位下跌了超过20%，正式步入了“熊市”的阶段；国际原油价格从去年底的不到100美元/桶的水平，飙升至当前超过140美元的水平，同时铁矿石价格翻番，主要粮食价格也纷纷大幅上涨；越南一度创出25%的CPI月涨幅，并迅速引发全球瞩目的经济危机；德国、印度等发达国家或发展中国家纷纷加息，美国也结束了降息周期；中国2月份CPI同比劲升8.7%，创自1996年以来的月度新高，其后多次上调存款准备金率；最新数据显示，中国1～5月份工业企业利润增速下降了超过两成。

　　另外，大小非的不断减持也成为了造成A股市场大跌的主要触发因素。据测算表明，A股市场最近三年预计将有近16万亿的限售股解禁流通，且减持压力主要集中于2008年；二级市场相对于产业资本的估值水平的高企，令大小非疯狂地抛售，甚至在今年四月份管理层出台政策规范大小非的减持后，仍不断出现违规减持的行为。

　　不过，展望未来，市场人士仍普遍不敢乐观。除了上述利空因素仍在持续、甚至可能进一步恶化外，当前A股市场20倍PE、3.3倍PB的估值水平，距离历史上最低2.5倍PB的估值水平仍有较大的距离，从国际上来看也仅比印度低，比英国、德国等不到2倍的水平更是高出一大截，因此暂时很难说已经见底。分析师相信，在当前国内投资者熊市思维的主导下，A股估值甚至可能跌破合理水平。 
 
 
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