独家内参 个股推荐---喜悦投资

【大盘分析】
盘中特征：
周五股指低开低收，当日缺口不补，个股普跌。上证指数收于2748.43点，跌5.29%，成交633.3亿元；深成指收盘9436.21点，成交342.3亿元。交运设备、综合等7个行业指数跌幅超过7%，近两百只股票跌停，却有大众交通、联合化工等4只股票涨停，参股预期上市的券商概念股表现抗跌。市场心态又变得较为脆弱，反弹行情草草收场，市场再演多杀多的行情。

后市研判：
短期可能惯性下调，下周上证指数支撑位2612点。

美国股市的重挫、油价的居高不下、大盘新股的发行、3000点的屡试无功以及对于未来加息的预期等等，导致股指再度走软。不确定性因素较多，股指变化频率也高。其实有时股指上涨并没有什么直接利好，下跌的理由也经常似是而非，不确定性是大盘疲弱和混乱的重要因素。央行调整存款准备金率是预料之中，但6月份就上调一个百分点，分两次实施却在意料之外；油电价格上调是大势所趋，但速度之快、幅度之大还是超乎预料。七月份市场更多不确定的因素，周边市场的不稳定、中国奥运的备战、通胀的压力、上半年经济数据、新的大盘股IPO等一起构成股市发展的复杂环境。加息的预期并未消弥，一系列的不确定性影响着投资者的信心。做多，从中能找到适当的理由；做空，也从中能寻觅原因，市场尚难达成共识。

估值还缺乏足够的吸引力。无论是静态市盈率还是动态市盈率，其统计的口径不同，具体数字有差别，但有一点是可以肯定的，较2007年10月时的高市盈率排挤了较多的泡沫，目前的市盈率接近合理水平，但仅仅是合理似乎不足以引发大级别的上升行情，合理过度到不合理，或者说被严重低估、具有吸引力的时候，会激起强劲的买盘。重要的是有盈利的效应，如果屡次炒底屡次被套，将扼杀多方的积极性。短期盘面弹性较足，大起大落，个股普涨或普跌，可能还有一段时间的筑底过程。如果股指再跌一成，将具备一定的吸引力。去年40倍市盈率仍被追捧，今年20倍市盈率却乏人问津，所谓此一时，彼一时。

调整接近阶段性后期。从中期级别上看，6124点以来的调整处于第5波之中，一般而言，接近阶段性调整的后期，其几个波段的相应的拐点为4778点、5522点、2990点和3786点。自3786点开始的第5波段向下确切点位在何处尚难准确计算，假设第5波的调整空间与第1波等长，其理论目标在2440点附近，在抵达这样的目标之前尚有2612点的技术支撑，我们初步认为在2500点左右是阶段性较合适的建仓区域，多数人等待2500点左右介入不是没有道理。但构筑大底还需要不短的时间周期，目前的均线系统仍然呈空头排列，走呈中期下降通道的格局，股指尚未摆脱这种弱不禁风的状态。个股行情千差万别，有的提前筑底，有的继续下探，构成了错错综复杂的局面。在弱势局面尚未根本改观之际，不妨再等待一两周的时间。

【后市策略】
观望等待.

【板块分析及资金流向】
两市今日的总成交金额为975.6亿元，比前一交易日减少约110.6亿元，资金净流出约129亿。今日市场受外围股市暴跌及有两个大盘股融资影响，再现恐慌情绪，各板块大幅杀跌。上证指数收在2748.4点，跌5.29%。反弹受压，再次进入筑底阶段，看来指数在2600-2800范围的筑底仍未完成，还需通过控制仓位来抵抗底部的震荡。
本周市场资金大进大出，指数上下大幅震荡，给市场下周走势的判断增加了难度，预计下周在2610点可望探底成功，有色金属、农林牧渔在本周均有14亿资金净流入，下周可重点关注。

今日资金成交前四名依次是：有色金属、化工化纤、地产、奥运。

资金净流入较大的板块：无。

资金净流出较大的板块：奥运（-14.7亿）、地产（-13亿）、煤炭石油（-8.7亿）、医药（-7.5亿）

后市中期热点板块是：券商、农林牧渔

短期热点板块是：有色金属

１.有色金属：该板块今日有约4.6亿资金净流出。已连续三日流入18.7亿资金，今日有洗盘可能，仍是具有人气号召力及国际期货价有创新动力的板块,重点关注。净流入较大的个股有：宏达股份、山东黄金、中金黄金。

２.农林牧渔：该板块今日有约5.7亿资金净流出。已连续三日流入19.7亿资金，今日有洗盘可能，是具有人气号召力及抗通胀的板块,重点关注。净流入较大的个股有：禾嘉股份、香梨股份、新农开发、大成股份。

３.券商：该板块今日有约4.5亿资金净流出。净流入较大的个股有：无。

【异动个股点评】
国金证券（600109）
周五下跌9％,鉴于公司目前估值水平处于券商板块中的高位，建议回避。

远兴能源（000683）
周五下跌6%，公司正逐渐将原先的主业天然碱业务置换出公司，逐步加大对甲醇等新兴替代燃料的生产。目前公司主要依靠天然气制甲醇，产能超过100万吨。但是天然气制甲醇不具备成本优势，公司目前正在投资建设煤制甲醇项目。由于目前甲醇和二甲醚的价格正在快速上涨，所以今后仍有上涨的催化剂，建议短线逢低参与。

中金黄金（600489）
周五上涨1.29%，公司是国内黄金生产和销售的龙头企业。其母公司的黄金储量较大，在定向增发方案通过后将对上市公司的整体资产质量和盈利能力有较大提高。受到美元再次创出新高的影响，国际金价再次上升至900美金每盎司。黄金股受到国际金价的上升，出现了一定的上升，我们认为在油价仍有继续冲高的背景下，金价和黄金股都有短线交易机会。

大众交通（600611）
周五上涨10%，公司目前持有大量券商股权，特别是持有6000万股的光大证券今日宣布上会审核首发，对公司构成了事件性推动。我们认为公司股价仍有向上的动力，但是中长线角度看，公司目前的估值水平并不低，建议谨慎操作。

【博弈龙虎榜】
量定义——
巨量：超过5千万元
大量：少于5千万大于1千万
少量：少于1千万大于3百万
未注明量：少于3百万

万家乐
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中国中期
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隆平高科
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泸 天 化
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大众交通
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鼎立股份
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城投控股
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新农开发
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锦州港
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【私募荐股】
新华百货（600785）公司在宁夏地区具有绝对的区域垄断优势，又是大股东物美集团在西北地区的发展平台，现拥有4家百货门店和29家连锁超市以及数20家电器零售门店，占当地5家百货店中的前4席，北方地区商业龙头北京物美商业集团入主公司后（在中国零售企业100强排名第8位，年零售额达到200亿元以上），向公司输送了大量连锁便利店方面的技术和人才，并将自有的销售网络提供公司使用，宁夏当地的特色农副产品也因此打入北方市场。公司还与永峰公司、物美控股出资3700万美联合设立宁夏乳业（公司占45%）。合资公司成立后受让公司所持有的夏进乳业70.81%的股份。而夏进乳业拥有32条国际国内最先进的设备和生产线，年生产能力在24万吨以上，资产总值为4.8亿元，市场网络遍布国内25个省市的200多个大中城市，而大股东物美集团的销售网络则提供了快速扩张的能力，现已在物美集团北京地区500多家店铺上架销售。发展前景可观。此外公司还出资5000万元参股银川污水处理有限公司，将成为公司新的利润增长点，跟踪关注。

大成股份（600882）公司是我国农药和化工骨干企业之一，在山东省农药市场拥有绝对的市场优势，杀菌剂百菌清、杀螨剂三氯杀螨醇、有机磷类杀虫剂的产销量均居山东省前列，主要农药品种敌敌畏销售实现了国内市场排名“七连冠”，同时公司还采用新技术组织生产，使用新方法进行质量检测，主要产品现荣登中国质量龙虎榜，并获山东省免检产品称号。公司当前农药年生产能力达4万吨，通过产品结构的调整，除草剂比重已由过去6%提高到12%，烧碱年生产能力达12万吨，其中离子膜碱6万吨，规模经营优势明显，值得注意的是公司与南开大学国家农药研究中心合作开展菊酯系列农药产品即将投入生产，市场空间巨大，随着公司剔除原有高毒高残留农药，开发高效低毒的生化农药的进程逐步加快，公司的发展前景值得期待。公司早期有一笔经典的股权投资，以250万元成本参股了200万股中国太保，现增值幅度已高达数十倍，适当关注。

华茂股份（000850）公司主营棉纺业，在中国纺织工业企业竞争力排序中排名棉纺行业前20强，企业信息化建设位居全国500强，在国家首次对高支高密纯棉坯布进行中国名牌产品认定中，公司银波牌高支高密纯棉坯布荣获中国名牌产品称号。随着奥运的到来，国内外游客的激增，消费需求的增大，纺织行业有望迎来发展的春天。最值得关注的是公司持有大量的券商资产，公司早期初始投资3470.7万元持有宏源证券大量股权（占宏源证券1.49%股权、可计算下多少钱），且还持有5000万股广发股份（占2.5%）；持有7941.6611万股国泰君安股份（占1.69%），同时参加了国泰君安证券公司和国泰君安投资管理公司1588.33万股的配股权，此外公司还积极参股了安庆市商业银行和安庆振风典当。随着光大证券IPO的过会，拉开了证券公司IPO批量上市场的开始，而公司的券商业股权资产预期增值至少有50亿元，适当关注。

东力传动（002164）公司是国家科技部认定高新技术企业，拥有先进齿轮设计技术，主要产品小型减速器、模块化减速电机和大功率重载齿轮箱，主要应用于冶金和矿山行业，在冶金行业占有率达9.56%，居第三位，辊道减速电机市场占有率居全国首位，市场优势明显。在钢铁行业2米以上板材连铸连轧成套设备配套上，被国内各大钢铁企业、设计院列为替代进口首选产品，主要产品性能技术接近国际先进水平，产品主要应用于国内知名钢铁企业，包括宝钢、鞍钢、武钢、首钢、沙钢、包钢、攀钢、太钢、马钢等，与上述企业建立长期合作伙伴关系，竞争优势和行业地位得到了明显巩固，现公司在全国已设立17个办事处，营销网络覆盖全国各大城市，而募集资金项目投产后公司产能再次得到了提升，近几年在产品价格不断下降的情况下，公司产品的综合毛利率反而出现上升的态势，盈利的增速也高于收入增速，发展前景看好，适当关注。

城投控股（600649）公司股票简单原为原水股份，本身是一家主要提供上海市原水输送和污水输送的公用事业类上市公司，其中原水和自来水供应能力分别为500万立方米/日和75.7万立方米/日，污水输送能力为170万立方米/日。近年来，上海自来水行业供应压力逐渐增大，公司自来水供应区域内供水量相对紧张。对此公司通过挖掘生产潜力、实施管网改造和合理调度等手段尽可能增加供水量。另一方面，公司已于2007年开工建设源江水厂。该项目建成后，可大大缓解该地区供水紧张局面。源江水厂一期工程的一期工程将于10月底竣工，将成为公司重要的利润增长点。作为上海城投集团旗下惟一的上市公司，集团股东通过一系列的重组整合，上海城投置地大量优质资产将全部被注入上市公司，成功的实现了整体上市。资料显示上海城投是上海最大的ZF控股城市基础建设投资公司，07年总资产约1800亿元，净资产800亿元左右。主要业务包括路桥、水务、环境和置地四大板块。此次进入上市公司的是环境以及地产两大部分，未来其他资产也将相继注入，中短线择低关注。

全柴动力（600218）公司目前是我国柴油机行业的龙头企业，产品大量供应给北汽福田、一汽红塔、江淮汽车等国内知名厂商，特别是公司斥巨资与上柴股份、福田汽车共同发起设立安徽上柴动力有限公司，其产品的三分之二是为福田汽车配套，这块极为稳定的收益有望成为公司的利润增长点。公司现已经形成了以车用、农用、工程机械用为主的三大系列100多个品种的产品体系“全柴”牌柴油机，产销量国内位列前茅，值得一提的是公司与德国ELSBETT公司、BOSCH公司、上海内燃机研究所合作，率先开发具有完全自主知识产权的国III系列机型，填补了该档机型的国内空白（09年可带来6亿的销售收入）。公司柴油车是各种动力机械中热率最高、能量利用率最好、最节能的机型，作为我国柴油机行业的龙头企业，当地ZF给予了公司倾力的发展支持，公司生产的环保柴油机主要配套联合收割机、大中型农业机械、轻型农夫车以及工程机械等，夏粮丰收对农机需求有望猛增，择低关注。

国阳新能（600348）公司位于我国煤资源最丰富的核心地带，是全国重要的优质无烟煤生产基地，现有可采储量10亿吨左右，公司在收购阳煤集团洗选煤分公司后，已将成为全国最大的无烟煤生产企业，而随着公司开元、新元、大石港、小石港矿逐步达产，08年公司产能规模达到5070万吨。去年公司产能3440万吨。随着开元、新元、大石港、小石港矿逐步达产，今年公司产能规模可达到5070万吨。红岭内参还透漏公司率先在全国试验成功并推广使用了当今最先进的“综采放顶煤技术”（该项目可使矿井工作面的产量、回收率、效率和效益得到进一步提高，并有效降低工作面的粉尘浓度，大幅度提高煤矿综放工作面自动化水平和安全可靠性），实现了采煤工艺的重大变革。值得关注的是公司大股东阳煤集团是国内最大的无烟煤生产基地，拥有141亿吨的后备资源储量，公司未来将通过不断收购集团资产实现扩张并实现集团的整体上市，近期原油价格创出历史新高，有资金明显流入，可适当关注。

西藏发展（000752）公司通过牵手全球啤酒业排名第五的嘉士伯，在青藏地区力推啤酒事业，目前在拉萨地区市场占有率高达80%，在西藏市场占有率为50%。同时公司已建立优质青稞生产基地，积极推动用西藏冰川矿泉水醇制的青稞冰啤的批量生产（公司旗下拉萨啤酒有限公司参股的西藏冰川矿泉水有限公司，大股东是西藏中稷，生产的“5100牌”冰川矿泉水源自海拨5100米地球上最古老的冰川水源）。拉萨啤酒扩建的年产10万吨啤酒生产线已经建成并投入生产，当前公司啤酒生产能力已达到15万吨/年，具备中型啤酒公司的水准。藏线通车后，公司独特的青稞啤酒和矿泉水可以随着火车运往内地，成本降低了三分之一以上，并还在税收等方面得到了优惠政策。近期公司大力拓展北京市场，加大宣传攻势和销售网络，给予公司鼎立帮助的是奴属于中央党校的中稷集团（中稷集团从事能源、矿业、房地产、啤酒、矿泉水、通讯、科技、冶金、医药、旅游等诸多产业，通过参与重组了北京百花集团，北京百花集团原通过持有光大金联81.25%股权控股西藏发展），发展前景乐观，有私募积极运作适当关注。

【市场传闻】
中国石化（600028）近日表示，公司计划收购母公司中国石油化工集团公司的油田维护性井下作业资产，交易金额2.282亿美元（合人民币15.6亿元）。中国石化表示，该交易将有助于降低作业成本，减少与母公司的关联交易，理顺油田作业管理体制。

中国继2003年成为世界第二大石油消费国之后，今年5月首次超过日本，成为世界第二大原油进口国。据美国福布斯报道说，日本财务省周三公布的初步数据显示，5月日本的原油进口量与一年前相比增加了8％，达1852.5万公升，每天进口376万桶。中国海关周一公布的数据显示，中国5月原油进口与一年前相比增加了25％，达1619.818万吨，每天进口381万桶。报道说，据英国路透社的统计，中国1至5月的原油进口增加了12.7％，而日本同期只增加了7％。

被市场视为洪水猛兽的“大小非”解禁市值7月份有所减少，7月份解禁股份合计仅58.77亿股，以25日收盘价计算，解禁股市值规模为657.92亿元，7月将成为今年以来限售股解禁压力最轻的一个月份。

近日有传闻称：佛塑股份（000973）将改名海天味业，海天味业是国内酱制品调味行业的龙头，和佛塑同属于佛山国资委，海天近五年连续保持销售增长30%以上的速度。海天为了拓展全国市场，扩大市场占有率，迫切需要上市。最近6月初的佛山国资委会议上，正式确定海天味业重组佛塑。

有分析人士表示，热钱问题已经开始影响中国中短期的金融形势，如果处理不当，那么市场大规模调整也许会在3年内发生。目前流入中国的热钱规模，已超出亚洲金融危机前整个东亚所承受的规模，但中国GDP的规模至多只有亚洲金融危机时日韩加上东盟GDP规模的1/4，必须意识到资本流动逆转给中国经济带来的风险。虽然到当前为止，对热钱流入中国的数字众说纷纭，但可以肯定的是，由于人民币持续升值、中美利差倒挂、中国股市过去几个月的暴跌和楼市调整，诱使热钱大举流入中国。境外热钱可能准备再次抄底A股市场，A股市场可能重演暴跌─抄底─狂飙─再暴跌的一幕。如果A股市场重蹈恶性循环，不仅国民财富会再次被大量掠夺，而且将对中国经济和金融造成重创。

股改后的大小非上市流通采取的是“锁一爬二”的方式。正是根据这一股改政策，进入2008年，有越来越多的大小非加入到解禁股的行列，带给股市以越来越大的减持压力。有统计数据显示，从今年起到2010年，A股市场合计“解禁”规模将有望达到9031.9亿股。按照目前流通市值计算，今年解禁近3万亿元，2009年解禁超7万亿，2010年超过8万亿。相当于明后2年每年再造1个A股市场！不能有效地解决大小非问题，中国股市就难有希望可言，股市行情的发展，已经证明了这一结论，并将继续证明这一结论。

上广电、京东方、龙腾光电三家，关乎中国大陆TFT-LCD行业的格局和今后的发展，虽然贯穿了整个2007年，但目前还没有付诸实施。在TFT-LCD行业，规模经济效应是最显著的特征，达到规模效应后，供应力、采购力就会增强。厂商之间的合并与合作是近年来的热点和趋势。继友达合并广辉、Samsung和Sony合建8代线等事件之后，韩国的Samsung和LG也开始建立联盟，实现互相采购。在这种趋势下，市场集中度将更高、垄断也更加明显。近日有传言称：上广电与京东方已经达成了协议，相互持股，以后再逐步考虑重组合。

近日有报导称：中国平安保险（集团）股份有限公司将购买比利时-荷兰企业富通集团5%的新发行股份。路透社援引中国平安一位发言人的话报导，中国平安参与了富通集团的配售交易，以防止股权被稀释。中国平安希望继续成为富通集团的单一最大股东，因此在新股发售中购买其中5%的股权。富通集团周四表示，将通过一系列措施增加80亿欧元的流动性，其中包括规模为15亿欧元的增资和资产处置。该集团还将取消2008年的中期派息，并计划以股票形式支付全年股息。

【今日重要新闻】
大盘股IPO再度上路

   南车股份光大证券30日上会

　　维稳言论尚未完全落地，大盘股IPO再度上路。中国证监会发行审核委员会昨晚公告称，中国南车股份有限公司和光大证券IPO申请定于下周一（6月30日）上会。根据昨晚发布的招股说明书，光大证券此次最多发行5.2亿股A股，南车股份发行规模更是最高可达30亿A股，发行后A股总股本不超过100亿股；其还计划发行不超过23亿股H股；H股发行价不低于A股发行价。

　　时代新材并入南车股份

　　南车股份招股说明书显示，其注册资本为70亿元；至2007年末，其每股净资产为0.62元；每股收益为0.12元。

　　南车股份于2007年12月28日注册成立，股本总数为70亿股，实收资本70亿元。其中南车集团持有69亿股股份，占公司总股本的98.57%；铁工经贸持有1亿股股份，占公司总股本的1.43%。

　　公开资料显示，南方集团是从事铁路机车车辆和城市轨道交通车辆设计、制造与服务的大型企业集团，集合了一批中国轨道交通装备制造领域的优势企业，具备铁路机车、客车、货车、动车组地铁车辆及相关零部件自主开发、规模制造、规范服务的完整体系。南车集团拥有世界最大的电力机车和高速动车组制造基地，中国领先的大功率内燃机车和中高档铁路客车制造基地，和3家城轨地铁车辆国产化定点企业。

　　南车集团旗下不乏A股上市公司，ST汇通和时代新材即在其列。根据此前发布的公告，时代新材将整体并入南车股份。南车集团承诺，ST汇通的货车业务将注入南车股份。

　　5年，券商IPO第一单

　　随着昨晚公告的出炉，内地券商苦盼五年之久的“券商IPO第一单”终于落地，光大证券抢得头筹，有望奥运前登陆A股。

　　“有些出乎意料，我们之前一直以为盘子比较小的西部证券更适合在眼下上市。”一业内人士指出，虽然如今大市比较低迷，但券商依然对IPO矢志不渝，“现在券商境地很尴尬。如果上市，发行价格会比较低；如果不上，随着市场前景的不明朗，万一下半年‘牛’不起来，今年是否能实现盈利就很难说了，不知又要等到什么猴年马月了。”

　　光大证券招股说明书显示，公司此次拟发行不超过5.2亿股普通A股，不超过发行后总股本的15.21%。光大证券发行前每股净资产为3.45元（以2007年12月31日经审计合并资产负债表中归属于母公司的股东权益为基准），200年公司实现净利润47.29亿元。所募得的资金将用于补充公司资本金；承销商为东方证券。

　　以其2007年年报每股收益1.7元、目前A股券商2007年平均静态市盈率19倍粗略估算，光大证券本次募资额应在168亿元左右。

　　IPO：券商融资必争之地

　　可查的资料显示，自五年前中信证券(600030)通过首次公开募股（IPO）完成上市后，就再也没有一家券商通过IPO实现其上市之路的。5年内，券商上市基本就是“华山一条路”———借壳。但今年券商借壳上市条件收紧，IPO成为券商融资“必争之地”，已陆续有东方证券、招商证券、光大证券、西部证券提交了IPO申请。其中，光大证券和西部证券为首批通过初审的两家券商。因此今年也一度被市场视作“券商IPO年”。

　　审视券商的内外环境，上市融资之路充满诱惑。内地多数券商资本金仅几亿元，与国际投行大鳄多则逾百亿美元的规模不可同日而语。作为资本市场开放后与国际巨头抗衡的必要准备，券商上市融资势在必然。

　　早在4年前，光大证券就开始酝酿上市，最终未能通过。市场人士认为，主要原因可能有两个方面：一是当时市场环境尚未好转；二是在熊市背景下，券商的业绩都不理想，有的券商甚至到了岌岌可危的地步。光大证券也未能幸免。

　　时过境迁。资料显示，光大证券2005年和2006年分别实现净利润6199万元和8.97亿元，证监会要求的券商IPO财务硬指标———持续3年盈利已实现。

　　不仅是光大证券一家，“靠天吃饭”的券商在大牛市的背景下，通过券商综合治理，有不少都已经达到了申请IPO的标准。

　　2007年下半年，就有招商证券、东方证券、光大证券、国泰君安、申银万国、华泰证券等相继表达了上市的愿望。

　　光大证券为光大集团上市的排头兵。今年6月初光大银行股东大会上曾传出消息，光大证券延迟IPO。光大集团董事长唐双宁当时表示，光大证券上市要为光大银行上市、集团改革重组探路，两家年内都要上市，并且力争要在奥运前完成。
 
 
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